Archiv Fachartikel

Wissen und Erfahrungen rund um unsere Themen

Robust durch stürmische Zeiten: Parameterschätzung in der strategischen Asset Allocation

Autoren: Dr. Manuela Ender, Prof. Dr. Detlef Seese, Andreas Vogel

Quelle: Portfolio Institutionell 06/2009

 

Die Parametrisierung von Asset Allocation Modellen ist nicht nur in Krisenzeiten von hoher Bedeutung, sondern stellt institutionelle Anleger, darunter vor allem Banken, generell von besondere Herausforderungen. In diesem Beitrag warden daher die Ergebnisse eines Portfolio-Backtesting im Bezug auf Parameterschätzfehler und die Robustheit von optimalen Portfolien aufgezeigt.

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Quantitatives Risikomanagement von ABS-Strukturen nach der Finanzkrise

Autoren: Holger Dürr, Jan Schnabl

Quelle: Risikomanager 03/2009

 

Die Finanzmarktkrise hat die Verwundbarkeit des Finanzsystem offenbart. Auf dem Weltfinanzgipfel im November 2008 haben die zwanzig wichtigsten Industrie- und Schwellenländer (G-20) vereinbart, die globale Finanzarchitektur zu reformieren. Durch das verabschiedete Maßnahmenpaket werden neben Erleichterungen bei der Bilanzierung und der verstärkten Überwachung von Ratingagenturen auch weitgehende Reformen für den Kreditderivate-Markt angestrebt.

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Risikoaggregation unter Berücksichtigung der Ereignisse aus der Finanzkrise

Autoren: Holger Dürr, Dr. Manuela Ender

Quelle: Risikomanager 05/2009

 

Die Aggregation von Risiken stellt sowohl unter aufsichtsrechtlicher Perspektive, wie den Mindestanforderungen an das Risikomanagement (MaRisk), als auch unter ökonomischen Aspekten eine zentrale Anforderung an die modern Gesamtbanksteuerung dar. Die Wahl der geeigneten Aggregationsmethode ist dabei sowohl für die strategische Asset Allocation als auch für die operative Messung der Risiken auf Gesamtbankebene entscheidend. Eine ungeeignete Risikoaggregation kann das Gesamtbankrisiko unterschätzen und gravierende Fehlsteuerungsimpulse zur Folge haben. Im folgenden Beitrag werden verschiedene Möglichkeiten aufgezeigt, mit denen das Gesamtbankrisiko bestimmt werden kann. Außerdem wird dargestellt, wie robust diese Methoden gegenüber Krisenszenarien sind.

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Anforderungen an moderne Gesamtbanksteuerungssysteme

Autoren: Roland Wagner, Prof. Dr. Konrad Wimmer

Quelle: Risikomanager 8/2009

 

Das sich standing verändernde Marktumfeld im Kunden- und Kapitalmarktgeschäft, die Konsequenzen der aktuellen Finanzmarktkrise, die aufsichtlichen Regelungen sowie ein sich permanent wandelndes IT-Umfeld stellen hohe Herausforderungen an modern Gesamtbanksteuerungssysteme. Erkenntnisse aus verschiedenen Publikationen und Erfahrungen aus aktuellen Umsetzungsprojekten identifizieren die zentralen zukunftsgerichteten Anforderungen an diese Systeme. Auf der Basis dieser Analyse sind zweckmäßige Lösungsansätze zu formulieren.

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Unternehmensindividuelle Stresstests als Konsequenz aus der Finanzmarktkrise

Autoren: Jonas Andrulis, Dr. Andreas Mitschele, Dr. Frank Schlottmann, Thomas Schmidt

Quelle: Risikomanager 10/2009

 

Stresstests helfen Banken, Versicherungen und Industrieunternehmen die Auswirkungen extremer Entwicklungen einzuschätzen. Bei der Definition von Stresstests wird häufig auf Szenarien zurückgegriffen, die extreme Marktbewegungen nach allgemeinen Kriterien beinhalten. Abhängig von der individuellen Positionierung des einzelnen Unternehmens, kann die Wirkung solcher Szenarien allerdings sehr unterschiedlich sein. Während sie für manche einen extremen Stressfall darstellen, können für andere Unternehmen Szenarien existieren, die deutlich gravierendere Folgen haben und möglicherweise sogar noch erheblich wahrscheinlicher sind. Daher müssen unternehmensindividuelle Stressszenarien konstruiert werden, die der eigenen Positionierung gerecht werden, um Risiken bei Eintritt eines Stressfalles nicht signifikant zu unterschätzen.

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